Compreender o mundo da negociação de energia elétrica Para entender a diferença entre mercados de energia por atacado e mercados financeiros tradicionais. É importante compreender a natureza da comercialização de eletricidade, em comparação com ativos financeiros como ações, títulos e commodities. (Veja: A Indústria de Serviços Públicos). A diferença mais importante é que a eletricidade é produzida e consumida instantaneamente. Ao nível grossista, a electricidade não pode ser armazenada de modo a que a procura e a oferta tenham de ser constantemente equilibradas em tempo real. Isto conduz a um design de mercado significativamente diferente comparado aos mercados de capital comuns. Também restringiu o acesso aos mercados grossistas, porque enquanto os mercados estão abertos, os seus tecnicismos intimidantes têm mantido os comerciantes menos experientes. Os reguladores incentivam os comerciantes a aderirem aos mercados, mas os potenciais participantes devem mostrar força financeira, bem como conhecimentos técnicos a serem concedidos acesso. Não é aconselhável enfrentar esses mercados sem conhecimento suficiente, e este artigo é apenas um começo. Organização e Design de Mercado Os mercados de energia também estão muito mais fragmentados do que os mercados de capitais tradicionais. Os mercados intradiários e em tempo real são gerenciados e operados por Operadores de Sistema Independentes (ISO). Essas entidades sem fins lucrativos são organizadas em um sistema de grade física comumente referido como topologia de rede. Existem atualmente sete ISOs nos Estados Unidos. Alguns cobrem principalmente um estado, como o New York ISO (NYISO), enquanto outros cobrem uma série de estados, como o Midcontinent ISO (MISO). Os ISOs atuam como operadores de mercado, realizando tarefas como o despacho de centrais elétricas e operações de equilíbrio de potência em tempo real. Eles também atuam como câmbios e câmaras de compensação para atividades comerciais em diferentes mercados de eletricidade. ISOs não abrangem toda a rede de energia dos EUA, embora algumas regiões como os estados do sudeste são os mercados bilaterais, onde os comércios são feitos diretamente entre os geradores e entidades de carga. Alguns acordos são feitos através de acordos bilaterais de EEI, que são o equivalente aos acordos do ISDA nos mercados de energia. As operações de grade nesses estados ainda são centralizadas em certa medida. A confiabilidade e o equilíbrio da rede são operados pelos Operadores Regionais de Transmissão (RTO). Os ISOs são na verdade ex-RTOs que eventualmente se organizaram em um mercado centralizado em nome da eficiência econômica por meio das forças do mercado. Volatilidade e Hedging A falta de armazenamento e outros fatores mais complexos levam a uma volatilidade muito alta dos preços spot. A fim de proteger alguns destes geradores de volatilidade de preço inerentes e entidades de serviço de carga olhar para fixar o preço da eletricidade para entrega em uma data posterior, geralmente um dia fora. Isso é chamado de Day-Ahead Market (DAM). Esta combinação de mercados Day-Ahead e Real Time é referida como um projeto de mercado de liquidação dupla. Os preços Day-Ahead permanecem voláteis devido à natureza dinâmica da grade e seus componentes. (Para a leitura relacionada, veja: abastecendo futuros no mercado de energia). Os preços da energia são influenciados por uma variedade de fatores que afetam o equilíbrio da oferta e da demanda. No lado da demanda, comumente referido como carga, os principais fatores são a atividade econômica, clima e eficiência geral de consumo. Do lado da oferta, comumente referido como geração, preços e disponibilidade de combustível, os custos de construção e os custos fixos gerais são os principais motores do preço da energia. (Para obter mais informações, consulte: Como capitalizar sobre o aumento dos preços da energia). Há uma série de fatores físicos entre a oferta ea demanda que afetam o preço de compensação real da eletricidade. A maioria destes fatores está relacionada à rede de transmissão, à rede de linhas de alta tensão e subestações que asseguram o transporte seguro e confiável de eletricidade de sua geração para seu consumo. The Highway System Analogia Imagine um sistema rodoviário. Nesta analogia, o condutor seria o gerador, o sistema rodoviário seria a grade e quem quer que o motorista vai ver seria a carga. E o preço seria considerado como o tempo que leva você para chegar ao seu destino. Observe que eu mencionei o sistema rodoviário e não simplesmente estradas, que é uma nuance importante. O sistema rodoviário é o equivalente a linhas de alta tensão, enquanto as ruas locais são análogas ao sistema de distribuição de varejo. O sistema de distribuição de varejo é composto dos pólos que você vê em sua rua, enquanto a grade é composta de grandes torres de eletricidade segurando linhas de alta tensão. ISOs eo mercado geral são principalmente preocupados com a rede, enquanto os varejistas ou Entidades de Serviço de Carga (LSE) obter o poder de subestações para sua casa. Então vamos lembrar isso, os carros são poder, as pessoas são os geradores, o destino (uma saída da estrada e não alguém elses casa) é a carga eo preço é o tempo. Bem, use esta analogia de vez em quando para explicar alguns conceitos mais complexos, mas lembre-se que a analogia é imperfeita, então tratar cada referência à analogia de forma independente. Preços marginais locacionais Todos os ISOs usam uma forma de preços chamada de preços marginais locacionais (LMP). Este é um dos conceitos mais importantes nos mercados de electricidade. O Locational refere-se ao preço de compensação em um determinado ponto na grade (bem chegar a por que os preços são diferentes em vários locais em um momento). O Marginal significa que o preço é definido pelo custo de entregar mais uma unidade de energia, geralmente um megawatt. Portanto, o LMP é o custo de fornecer mais um megawatt de energia em um local específico na grade. A equação para um LMP geralmente tem três componentes: o custo de energia, o custo de congestionamento e as perdas. O custo de energia é a compensação necessária para que um gerador produza um megawatt na planta. As perdas são a quantidade de energia elétrica perdida ao se fechar ao longo das linhas. Estes dois primeiros componentes são simples o suficiente, mas o último, o congestionamento é mais complicado. O congestionamento é causado pelas limitações físicas da rede, nomeadamente a capacidade da linha de transmissão. As linhas de energia têm um nível máximo de potência que podem transportar sem sobreaquecimento e falha. As perdas são geralmente consideradas como perdas de calor, uma vez que parte do poder aquece a linha em vez de simplesmente transitar através dela. Voltando à nossa analogia, o congestionamento poderia ser considerado como engarrafamentos e as perdas seriam o equivalente ao desgaste do carro. Assim como você realmente não se preocupa com desgaste no carro quando visita um amigo, as perdas são bastante estáveis em toda a rede e são o menor componente do LMP. Eles também dependem principalmente da qualidade da estrada que você está dirigindo. Assim, dado que LSEs estão olhando para minimizar seus custos, eles dependem da ISO para despachar o gerador de menor custo para fornecê-los com eletricidade. Quando um gerador de baixo custo está disposto, mas incapaz de fornecer energia a um determinado ponto por causa do congestionamento na linha, o dispatcher em vez disso enviará um gerador diferente em outra parte da grade, mesmo se o custo for maior. Isso é semelhante a ter outra pessoa dirigir para o destino, mesmo que eles vivem mais longe, mas porque o tráfego é tão ruim a pessoa que vive mais perto não pode sequer chegar na estrada Esta é a razão principal os preços diferem por localização na grade. À noite, quando há baixa atividade econômica e as pessoas estão dormindo, há muito espaço nas linhas e, portanto, muito pouco congestionamento. Assim, referindo-se a nossa analogia, quando há poucas pessoas na estrada à noite, não há tráfego e, portanto, as diferenças de preços são causadas principalmente pelas perdas ou desgaste no seu carro. Você pode perguntar: Mas nem todo mundo vai tomar o mesmo tempo para dirigir de sua casa para seus destinos, e você disse preço é o mesmo que tempo de condução, como pode ser Lembre-se que os preços são definidos na margem. De modo que o preço é definido como a próxima unidade a ser produzida ou o tempo que levaria para a próxima pessoa a conduzir ao seu destino. Você seria pago esse tempo, independentemente de quanto tempo levou para chegar ao seu destino. Assim é viver perto de seu destino é a melhor maneira de ficar rico Bem, não exatamente. Aderindo à analogia, construir perto do destino leva muito mais tempo e é muito mais caro. Isso leva a uma discussão sobre os custos de geração, mas infelizmente bem tem que salvar essa discussão para a Parte II. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. Os IPOs são emitidos frequentemente por companhias menores, mais novas que procuram o. Negociar da eletricidade eu estarei internando para uma empresa negociando da energia, e eu quis saber se você me pudesse ajudar para fora com alguma da mecânica de negociar. Eu entendo as operações básicas da rede elétrica e como funcionam os mercados financeiros, mas não tenho certeza sobre as transações específicas para os comerciantes de energia. Por favor, corrija-me se estou errado em qualquer lugar nesta postagem. Pelo que eu entendo, uma vez que a eletricidade é consumida assim que é gerada e não pode ser armazenada, há um objetivo constante de equilibrar a eletricidade (este é mais do lado das operações de energia). Além disso, existem dois tipos de negociação no mercado de energia, em tempo real e dia-ahead forward trading. Pelo que eu tenho recolhido, dia-à frente de negociação é a mais ativa, e em tempo real de negociação desempenha mais de um papel de equilíbrio. A empresa que eu vou estar internando é uma loja de prop, e eu vou estar negociando no capital das empresas. Estas são algumas das principais perguntas que tenho, qualquer uma das respostas de seus caras foram muito apreciadas, como eu tenho procurado essas respostas por um tempo muito longo. Todos eles lidam com a mecânica de negociação: - No mercado day-ahead, onde os comerciantes comprar contratos de eletricidade de É de um RTOISO, isso é análogo a uma bolsa de valores - O que exatamente fazem os comerciantes do dia-a-frente fazer Contratos com um dia de antecedência e bloqueio em um preço fixo para uma quantidade fixa de eletricidade, e dependendo da quantidade efetivamente produzida por geradores, eles fazem ou perdem dinheiro - os comerciantes do dia seguinte não vendem para ninguém neste mercado, corrigir Eles simplesmente enviam propostas para contratos, apostando na quantidade de eletricidade produzida - Qual é a diferença entre um ISORTO e uma troca? Em termos muito gerais, o que os comerciantes fornecem para o mercado de eletricidade Obrigado antecipadamente pela sua ajuda, é muito apreciado Quer Votar neste Conteúdo. No WSO Credits Desculpe, você precisa se logar ou se cadastrar usando um dos botões abaixo abaixo para votar. Como um novo usuário, você obtém 3 WSO Créditos grátis, assim você pode recompensar ou punir qualquer conteúdo que você julgue digno imediatamente. Vê-lo no outro lado DA vs RT em termos de liquidez é um lance para cima. RT é mais líquido em MISOPJMERCOT. Os mercados de Nepool e West são negociados pela maior parte. Em termos de tamanho negociado, PJM anões a maioria dos outros mercados em liquidez diária. - No mercado day-ahead, onde os comerciantes compram contratos de eletricidade de É de um RTOISO, isto é análogo a uma bolsa de outros comerciantes em ICE. - O que exatamente fazem os comerciantes do dia-a-frente fazer Eles compram contratos a termo um dia antes do tempo, e bloqueio em um preço fixo para uma quantidade fixa de eletricidade, e dependendo da quantidade realmente produzida por geradores, eles fazem ou perdem dinheiro Em DA limpa ou RT limpa base seu conhecimento fundamental. Se você acha que o tempo é otimista para o poder amanhã, como uma onda de calor importante no verão, você gostaria de ser longo poder RT. - Os comerciantes do dia-adiante não vendem a qualquer um neste mercado, correto. Apenas submetem ofertas para contratos, apostando na quantidade de eletricidade produzida. Eles compram e vendem com outras casas comerciais e utilidades. Eles fazem mercados para os serviços públicos que precisam proteger suas posições. Se você é um IPP em PJM, você não tem nenhuma carga para colocar o seu poder. Assim você pôde vender blocos do poder do termo - o que é a diferença entre um ISORTO e um intercâmbio ISORTO é o mercado de poder físico que limpa o poder em uma base diária. Uma troca é onde os contratos que as empresas comerciais e utilitários são apuradas. Em termos muito gerais, o que os comerciantes fornecem para o mercado de eletricidade Obrigado antecipadamente pela sua ajuda, é muito apreciado Hey Valuestrats920, Ive trabalhou atwithin PJM por 6 anos. Há três produtos principais que são negociados no mercado de PJM (excluindo outras trocas tais como ICENYMEX). São lances virtuais (ofertas de incremento (INC), lances de decremento (DEC)), direitos de transmissão financeira e up-to-Congestion. Vou focar principalmente em lances virtuais com este post, mas por favor deixe-me saber se você gostaria de saber detalhes sobre os outros. As Ofertas Virtuais apostam contra o spread entre o preço diário (DA) e o preço em tempo real (RT) (LMP) para cada nó de precificação (mais de 9.000) e hora. Por exemplo, uma licitação de decremento para o Hub Ocidental no Encerramento da Hora (HE) 16 renderá uma receita de (RT LMP-DA LMP) MW. Então, se você fosse licitar e desmarcar 100 MW para HE16, eo LMP DA é 40 eo RT LMP é 100, sua receita é 6.000. Por outro lado, se o LMP DA é 100 eo RT LMP é 40, sua receita é de -6.000. Com um DEC, você está apostando no RT LMP que é mais alto que o LMP da Dinamarca, ou em termos mais simples, você está comprando a eletricidade no mercado do DA, e vendendo o de volta no mercado do RT. Se você colocar ofertas de incremento, você está vendendo eletricidade no mercado DA, e comprando de volta no mercado de RT. Portanto, você quer que o LMP DA seja maior do que o RT LMP. Uma licitação de decréscimo é um instrumento puramente financeiro, mas é interpretada como uma carga no modelo de despacho do Mercado Day-Ahead. Uma oferta de incremento assemelha-se a um gerador. Quando o mercado desaparece no dia seguinte, não há distinção entre um lance virtual e um produto físico real. Em outras palavras, se um fundo de hedge colocasse uma oferta de incremento de 100 MW 50MWh no nó XYZ e uma usina real também colocasse sua oferta de geração para 100MW 60MWh no nó XYZ, a oferta de incremento limpa em vez da potência física real plantar. Há três funções principais de lances virtuais. Um deles fornece liquidez ao mercado. Ela ajuda a convergir os preços entre a DA e RT (eles são chamados ofertas de convergência na Califórnia). Se o spread entre a DA e RT LMP em um determinado nó é grande durante um longo período de tempo, os comerciantes entrarão no mercado para capitalizar a arbitragem. E acabará por convergir os preços. Por exemplo, se o RT LMP no nó XYZ for sempre maior do que o LMP DA, as pessoas começarão a colocar lances de decremento no nó (demanda) e, portanto, aumentarão o LMP DA. O DA LMP eventualmente começará a convergir sobre o preço de RT. Isto proporciona uma melhor estabilidade nos preços para os participantes físicos reais. Dois ajuda a controlar o poder de mercado. Conforme explicado no exemplo no parágrafo anterior, uma oferta de incremento pode competir com geradores reais. Assim, se um gerador tenta exercer o seu poder de mercado, oferecendo poder a 999MWh, uma oferta de incremento pode entrar e oferecer um preço mais baixo. Isso ajuda a manter os proprietários físicos de aumentar os preços. Três: é utilizado como um mecanismo de cobertura para os participantes com partos físicos. Digamos que um utilitário tem 5.000 MW de geração. Eles têm que oferecer este montante total no mercado DA de acordo com a Tarifa. Eles receberão o DA LMP MW. Vamos dizer que o DA LMP é 50MWh. Esta é uma receita de 250.000. Se o utilitário não entregar os 5.000 MW completos durante o dia de operação, eles estão sujeitos a comprar o déficit no RT LMP. Então, digamos que o utilitário só produz 4.900 MW no RT, eo LMP é 100MWh. Eles precisam pagar PJM (4900 MW-5000 MW) 100 10.000. Sua receita total é de 240.000. Se souberem que seus geradores geralmente produzem somente 98 de seu MW programado, eles podem colocar um lance de decremento, o que gerará receita se o RT LMP for maior que o LMP DA. Usando o mesmo exemplo com um lance de decremento de 200 MW, o lance renderia (100 RT LMP - 50 DA LMP) 200 10.000, o que exatamente compensa a perda por não produzir energia física suficiente. A mesma estratégia é válida para o poder de compra das concessionárias, mas na direção oposta. Tanto quanto o que causa as diferenças entre a DA e RT. Há uma tonelada. A razão mais básica é a diferença entre a demanda de oferta prevista (DA) e a oferta efetiva (RT). Se a PJM prevê que haverá 150.000 MW de carga na DA, mas há apenas 140.000 na RT, o preço será (geralmente) menor na RT. Outra razão importante é a falta de energia elétrica. Se uma usina de energia repentinamente desliga no meio do dia, isso fará com que os preços da RT aumentem drasticamente, uma vez que esta interrupção não foi programada na DA. A natureza física das linhas de transmissão é também um fator enorme. Se uma linha de transmissão for restringida na RT que não foi modelada na DA, ela fará com que os preços de RT sejam mais altos, especialmente se em uma área muito restrita (bolso de carga). As importações e exportações entre as várias ISOs causam restrições ao longo das costuras das redes. O combustível (principalmente gás natural) nos diferentes oleodutos também desempenha um papel significativo nos preços. Como eu disse, há muitas, muitas razões que causam essas diferenças, e enquanto as tendências gerais podem ser modeladas com estatísticas, conhecer as operações fundamentais da grade permitirá que você prever os resultados muito melhor. Desde que trabalhei na PJM por muitos anos, pude saber onde estão localizados todos os geradores, quais preços eles oferecem, suas características físicas e seus efeitos na grade. Quais são os limites das linhas de transmissão. O que os preços pipeline natgas pode indicar. Bem como muitas outras razões fundamentais para a forma como os preços estão sendo definidos. Uma compreensão dos algoritmos de preços reais também ajuda. Você poderia ser o maior matemático do mundo, mas a menos que você tenha uma compreensão do que é fundamentalmente a condução dos preços, você não vai fazer bem negociação nos mercados de electricidade. Não é como outros mercados, nos quais os preços são mais influenciados pelos comerciantes financeiros. Com a eletricidade, o preço de RT é sempre definido pelo funcionamento físico do mercado, que não pode ser influenciado por comerciantes financeiros. Espero que isso ajude um pouco, e por favor me avise se eu puder explicar mais. Eu poderia escrever por horas sobre isso. Se você não se importar de me perguntar, onde você está internando Nome da empresa não é necessário, mas como sobre a localização, tamanho da empresa e tipo (hedge fundenergy prop shoputilityetc.) Qual é o seu fundo Hey Valuestrats920, Ive trabalhou atwithin PJM por 6 anos . Há três produtos principais que são negociados no mercado de PJM (excluindo outras trocas tais como ICENYMEX). São lances virtuais (ofertas de incremento (INC), lances de decremento (DEC)), direitos de transmissão financeira e up-to-Congestion. Vou focar principalmente em lances virtuais com este post, mas por favor deixe-me saber se você gostaria de saber detalhes sobre os outros. As Ofertas Virtuais apostam contra o spread entre o preço diário (DA) e o preço em tempo real (RT) (LMP) para cada nó de precificação (mais de 9.000) e hora. Por exemplo, uma licitação de decréscimo para o Hub Ocidental no Encerramento da Hora (HE) 16 renderá uma receita de (RT LMP-DA LMP) MW. Então, se você fosse licitar e desmarcar 100 MW para HE16, eo LMP DA é 40 eo RT LMP é 100, sua receita é 6.000. Por outro lado, se o LMP DA é 100 eo RT LMP é 40, sua receita é de -6.000. Com um DEC, você está apostando no RT LMP que é mais alto que o LMP da Dinamarca, ou em termos mais simples, você está comprando a eletricidade no mercado do DA, e vendendo o de volta no mercado do RT. Se você colocar ofertas de incremento, você está vendendo eletricidade no mercado DA, e comprando de volta no mercado de RT. Portanto, você quer que o LMP DA seja maior do que o RT LMP. Uma licitação de decréscimo é um instrumento puramente financeiro, mas é interpretada como uma carga no modelo de despacho do Mercado Day-Ahead. Uma oferta de incremento assemelha-se a um gerador. Quando o mercado desaparece no dia seguinte, não há distinção entre um lance virtual e um produto físico real. Em outras palavras, se um fundo de hedge colocasse uma oferta de incremento de 100 MW 50MWh no nó XYZ e uma usina real também colocasse sua oferta de geração para 100MW 60MWh no nó XYZ, a oferta de incremento limpa em vez da potência física real plantar. Há três funções principais de lances virtuais. Um deles fornece liquidez ao mercado. Ela ajuda a convergir os preços entre a DA e RT (eles são chamados ofertas de convergência na Califórnia). Se o spread entre a DA e RT LMP em um determinado nó é grande durante um longo período de tempo, os comerciantes entrarão no mercado para capitalizar a arbitragem. E acabará por convergir os preços. Por exemplo, se o RT LMP no nó XYZ for sempre maior do que o LMP DA, as pessoas começarão a colocar lances de decremento no nó (demanda) e, portanto, aumentarão o LMP DA. O DA LMP eventualmente começará a convergir sobre o preço de RT. Isto proporciona uma melhor estabilidade nos preços para os participantes físicos reais. Dois ajuda a controlar o poder de mercado. Conforme explicado no exemplo no parágrafo anterior, uma oferta de incremento pode competir com geradores reais. Assim, se um gerador tenta exercer o seu poder de mercado, oferecendo poder a 999MWh, uma oferta de incremento pode entrar e oferecer um preço mais baixo. Isso ajuda a manter os proprietários físicos de aumentar os preços. Três: é utilizado como um mecanismo de cobertura para os participantes com partos físicos. Digamos que um utilitário tem 5.000 MW de geração. Eles têm que oferecer este montante total no mercado DA de acordo com a Tarifa. Eles receberão o DA LMP MW. Vamos dizer que o DA LMP é 50MWh. Esta é uma receita de 250.000. Se o utilitário não entregar os 5.000 MW completos durante o dia de operação, eles estão sujeitos a comprar o déficit no RT LMP. Então, digamos que o utilitário só produz 4.900 MW no RT, eo LMP é 100MWh. Eles precisam pagar PJM (4900 MW-5000 MW) 100 10.000. Sua receita total é de 240.000. Se souberem que seus geradores geralmente produzem somente 98 de seu MW programado, eles podem colocar um lance de decremento, o que gerará receita se o RT LMP for maior que o LMP DA. Usando o mesmo exemplo com um lance de decremento de 200 MW, o lance renderia (100 RT LMP - 50 DA LMP) 200 10.000, o que exatamente compensa a perda por não produzir energia física suficiente. A mesma estratégia é válida para o poder de compra das concessionárias, mas na direção oposta. Tanto quanto o que causa as diferenças entre a DA e RT. Há uma tonelada. A razão mais básica é a diferença entre a demanda de oferta prevista (DA) e a oferta efetiva (RT). Se a PJM prevê que haverá 150.000 MW de carga na DA, mas há apenas 140.000 na RT, o preço será (geralmente) menor na RT. Outra razão importante é a falta de energia elétrica. Se uma usina de energia repentinamente desliga no meio do dia, isso fará com que os preços da RT aumentem drasticamente, uma vez que esta interrupção não foi programada na DA. A natureza física das linhas de transmissão é também um fator enorme. Se uma linha de transmissão for restringida na RT que não foi modelada na DA, ela fará com que os preços de RT sejam mais altos, especialmente se em uma área muito restrita (bolso de carga). As importações e exportações entre as várias ISOs causam restrições ao longo das costuras das redes. O combustível (principalmente gás natural) nos diferentes oleodutos também desempenha um papel significativo nos preços. Como eu disse, há muitas, muitas razões que causam essas diferenças, e enquanto as tendências gerais podem ser modeladas com estatísticas, conhecer as operações fundamentais da grade permitirá que você prever os resultados muito melhor. Desde que eu trabalhei na PJM por muitos anos, eu pude saber onde todos os geradores estão localizados, quais preços eles oferecem, suas características físicas e seus afetos na rede. Quais são os limites das linhas de transmissão. O que os preços pipeline natgas pode indicar. Bem como muitas outras razões fundamentais para a forma como os preços estão sendo definidos. Uma compreensão dos algoritmos de preços reais também ajuda. Você poderia ser o maior matemático do mundo, mas a menos que você tenha uma compreensão do que é fundamentalmente a condução dos preços, você não vai fazer bem negociação nos mercados de electricidade. Não é como outros mercados, nos quais os preços são mais influenciados pelos comerciantes financeiros. Com a eletricidade, o preço de RT é sempre definido pelo funcionamento físico do mercado, que não pode ser influenciado por comerciantes financeiros. Espero que isso ajude um pouco, e por favor me avise se eu puder explicar mais. Eu poderia escrever por horas sobre isso. Se você não se importar de me perguntar, onde você está internando Nome da empresa não é necessário, mas como sobre a localização, tamanho da empresa, e tipo (hedge fundenergy prop shoputilityetc.) Qual é o seu fundo Esta foi uma leitura fantástica. Eu adoraria ouvir sua análise sobre FTRs. FTRs, como o lance virtual, são usados tanto por jogadores físicos quanto por especuladores. Os indivíduos físicos (cortando a carga ou fornecendo a geração) usam-nos para hedge suas posições, quando os especuladores os usarem simplesmente ao lucro sem ter nenhuns bens reais. Um FTR é um contrato para receber (ou pagar) a diferença entre os Componentes de Congestionamento Diurnos (DA CONGCOMP) de dois nós de preços (Sink e Source), para uma determinada quantidade de MW apuradas em um leilão, por um período particular de Tempo. FTRs são comprados e vendidos em rodadas múltiplas para cada período de entrega. Os períodos de entrega são 24 horas, Pico e Pico fora. O que significa que o FTR de 24 horas é avaliado para todas as 24 horas do dia, enquanto o pico e Off-Peak são avaliados somente nessas horas (7h-11h é o pico). Você compra esses caminhos FTR por um período mensal ou anual, bem como leilões de Longo Prazo, o que dá um compromisso de 3 anos. Há também um mercado secundário em que os participantes podem negociar trajetos de FTR em uma base diária, mas este não é um auction oficial. Um participante no mercado pode submeter licitações para qualquer combinação de dois pnodes (carga, gen, hub, agregado, zona) na grade, mas deve especificar a direção (fonte e coletor). Por exemplo, você pode ter sua Fonte uma pequena subestação de 69kV em qualquer região de PJM, e o Pia ser o Hub Ocidental. Você poderia ter uma fonte ser a zona PECO ea pia como zona COMED. Você também pode ter uma fonte na zona PSEG, eo coletor em qualquer subestação na grade. Para qualquer leilão, você está submetendo o preço máximo que você está disposto a pagar por esse direito do caminho (daí, Transmissão Financeira RIGHT), em termos de dólares totais. Por exemplo, você pode oferecer 50.000 para 10 MW para ter o direito no caminho da SubstationABC - gt WESTERNHUB (Source-gtSink). Licitações claras para que o montante máximo de dólares é adquirido pela PJM (o lance mais alto ganha o contrato). Pode haver vários vencedores do FTR até a quantidade de MW permitido em cada caminho. 5 participantes diferentes poderiam possuir o direito sobre SubstationABC - gt WESTERNHUB. Vamos usar o cenário anterior para o exemplo a seguir (Contrato para SubstationABC - gt WESTERNHUB 10MW para março de 2013 Peak, e pago 50.000): O titular do caminho FTR é pago com base no (DACONGCOMPsink - DACONGCOMPsource) MW para cada hora de pico no mês de março. Digamos que, por uma hora específica, o componente de congestionamento de DA em WESTERNHUB é de 100MWh eo componente de congestionamento DA na SubstationABC é 25MWh. O detentor do FTR recebe 75MWh10MW 750 por essa hora. Isto é calculado para cada hora em que o contrato está sujeito. A receita bruta dos participantes no FTR é a soma de cada hora durante o período. Lembre-se, no entanto, que este participante pagou 50.000 para o FTR. Portanto, o lucro líquido é aquele montante total menos o valor pago pelo contrato. Assim, essencialmente, este participante negociado com base no pressuposto de que a receita total recebida a partir do congestionamento entre os dois pontos seria maior do que o valor pago pelo FTR. Por outro lado, se houver menos congestionamento do que o esperado durante o período de tempo, o participante perderia dinheiro. Há também FTRs que trabalham no caminho oposto, chamado Counterflow FTRs. Você está essencialmente vendendo um direito em um caminho, e você recebe o dinheiro compensado no leilão. Usando o mesmo exemplo, mas do ponto de vista da venda, você receberia 50.000 adiantado por assumir essa obrigação. Você é então CARREGADO para cada hora de congestionamento. Neste caso, você está negociando na suposição que o congestion no trajeto será MENOS do que esperado (o valor que você será carregado dos cálculos de hora em hora é menos do que a quantidade recebida do auction). Jogadores físicos com resultados reais (geração ou carga), usam FTRs para proteger sua exposição. Tomemos um exemplo de que um participante possui um gerador de 1.000 MW. Sua receita de mercado de energia é paga com base no DA LMP na subestação de geradores (GenSubstationXYZ) eo MW produzido. (Observe que o LMP DA é a soma do componente de perda de componente de congestionamento de energia LMPs.) As FTRs são avaliadas SOMENTE na diferença entre os componentes de congestionamento do LMP entre a fonte eo coletor.) Digamos que para uma hora típica não há congestionamento No sistema, eo gerador recebe o pagamento 40MWh1000MWh 40.000 (componente de energia é 40, componente de congestionamento é 0, e componente de perda é 0). De repente, há uma interrupção de transmissão perto do gerador, eo componente de congestionamento do LMP no gerador é agora -20MWh (o componente de congestionamento dos geradores LMP é negativo porque eles estão causando congestionamento na grade por injeção de energia). Sua receita agora se torna (assumindo que a energia e perda componente permanece constante) (40 -20 0) MWh1000MWh 20.000. Para se proteger contra esse cenário, eles podem ter adquirido um FTR no qual sua Fonte é GenSubstationXYZ eo Sink é a Zona na qual o gerador reside, por 1.000 MW. Se o FTR estava ativo para essa hora, a receita que receberiam do FTR é igual à (Zona CONGCOMP - GenSubstationXYZ CONGCOMP) 1000, ou, (0 - 20) 1000 20.000. Agora, FTR receita Gerador receita 40.000. Os 20.000 recebidos do FTR compensam a receita perdida de ter um componente de congestionamento negativo, e é igual ao dinheiro recebido sem congestionamento (40.000). Para os especuladores financeiros, você está negociando FTR baseado puramente nas diferenças de preço esperado entre os pnodes. Uma estratégia fácil é ter um pnode Sink em uma área realmente restrita da grade, onde os LMPs de congestionamento são tipicamente altos e têm uma Fonte em um ponto mais estável e não volátil (como o WESTERNHUB). Essas áreas restritas da rede são onde a eletricidade é difícil de fluir (linhas de baixa tensão com poucas fontes que levam para ela), ou têm geradores caros. Estes são chamados bolsos de carga. Lembre-se que estes FTRs só será rentável se o montante recebido a partir do congestionamento é mais do que o preço pago por ele. Obviamente, como você imagina, esses caminhos de dinheiro fácil são mais valorizados para o mercado e, portanto, terá mais pessoas licitação sobre eles e, portanto, aumentar o preço pago no leilão. Se todos souberem que há uma enorme oportunidade de arbitragem entre o pnode historicamente mais barato e o pnode com o preço mais alto, todos estarão oferecendo para ganhar esse contrato. Por último, estes contratos são eventualmente pagos pelo dinheiro arrecadado de pagamentos de congestionamento em tempo real. Eu não vou entrar em um monte de detalhes sobre isso, mas desde o congestionamento que é esperado pela PJM quando eles modelam o mercado nem sempre é igual à quantidade de congestionamento que realmente ocorre, às vezes há FTR Revenue Adequacy questões. Isto basicamente significa que PJM não recolheu dinheiro suficiente para pagar todos os participantes que têm FTRs. Você só pode receber 95 das receitas que você deve ter feito. You can follow more here: pjmcommittees-and-groupsissue-tra. There are a ton of other details in regards to how FTRs work, but is not really needed to explain here. This is just a brief primer. Please let me know if any of that made sense, and if you want me to expand on anything. You can also contact me on LinkedIn: linkedininenergyanalyst Asset Management (Pricing amp Valaution) Analyst to IBanking or HF Hey Monkeys, Quick back story of mine. Fui para Non target em IL em Finanças e tenho trabalhado em um Institutional Buy Side Asset Management (Chicago) em Pricing e Valuation como Analista para. Dilema - USC MSF WUSTL MSFC NYU MBA Oi tudo, Recentemente, eu fui admitido USCs MSF programa e ainda à espera de WUSTL MSFC e NYUs MBA decisão. Desde a entrevista com ambas as escolas correu bem eu vou assumir que eu recebo as ofertas. Should consultants get an MBA 8 scenarios to consider One of the most common questions I discuss with aspiring consultants is whether they should go back to school to earn an MBA if they want to become successful in consulting. The blueprint that many. What is the work culture of a hedge fund Since most are small. does that mean they act and feel like a startup Or despite being small, do they tend to act very corporate Appreciate all 1st-hand input. Which Finance jobscareers are less quant-heavy Hey guys, Short Version: Which aspects of Finance are slightly less quantitative (particularly where trigonometry is concerned) Long Version: Im a current transfer applicant for an undergraduate. BAML GWIM Managed Solutions Group Does anyone have any insight into the BAML GWIM program Specifically into the managed solutions group within it I interview with them tomorrow but Ive been unablw to find anything of substance. Transitioning From IR Role To Analyst Role At Fund A hypothetical that Ive always been interested in - lets say youre an IR professional with experience in research andor corporate finance and youre at a fund, how challenging would it be to. Lost in your inbox If you email someone, who told you reach out to me if you have any questions and they dont respond, is it rude email them again a week later and say something like: I just wanted to follow up. I. how similar is HY credit analysis to EQ For those of you who may have spent time covering the High Yield portion of the credit market as well as covering equities. How similardifferent do you feel the two skill sets are What are the. Help With Exit Ops Hi, Looking for some advice on my situation. I currently work as an analyst in Country Risk at a large financial services company. I have 1 year of experience, and graduated from a non-target. Top MM, Lower BB Lev Fin Buy-Side Placement. Curious to know about the differences in placement from the leveraged Finance groups across PEHF shops. Specifically:JefferiesHSBCRBC Wells Crunch time. Still no internship. What now Alright so I am trying to get some kind of Finance or Equity Research position this summer. I will pretty much take anything at this point and dont even care if it is IB. I have exhausted my (Small. Evening MBA questioncomparison Guys, quick question regarding the payoff of a top eveningpart-time MBA vs a slightly less highly-ranked full-time program. Would an evening MBA at Booth or Kellogg be a better option than the full. Here is some life advice. Hope you039ll find it useful. There are plenty of ways to enter a pool. The stairs is not one of them. Stop talking about where you went to college. Dont knock it til you try it. If a street performer makes you stop walking. Ex-NY Giant off to prison after running a 35M Ponzi scheme From NY Post: Former Giants and Patriots cornerback Will Allen and his business partner have been sentenced to prison for running a Ponzi scheme that took in more than 35 million. A federal judge. Mar 6 2017 - 12:00am to Mar 7 2017 - 11:59am Mar 8 2017 - 8:00am to Mar 10 2017 - 5:00pm Mar 8 2017 - 8:00am to Mar 10 2017 - 5:00pm Mar 9 2017 (All day) to Mar 10 2017 (All day) Mar 9 2017 (All day) These 6 FREE Financial Modeling Les sons Can Help You Land Your 100k Dream Job Our Fun Excel Training and Challenge Contest DCF Modeling, Tons of Free Templates Video Tutorials Valuation Lesson on Trading Comps Cash Flow Modeling and more I would normally sell this for at least 200, but were offering it for free as a sweet bribe to join our community of 350,000 members. See you on the inside Lazy Join us and get the 6 free lessons with 1 click belowFor the 3rd edition of our TradingMarkets training video series well cover how you can find SampP 500 Pullback trading opportunities using the x02026 Watch Video gtgt This video is intended to introduce you to our latest product High Probability Trading Signals. 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Both the mid-pivot and extensions can be turned off or on as one desires. Volatility Break-Out Scanner: The Volatility Break-Out Scanner is based on the Power Cycle Trading Model . to identify securities that are positioning for a price cycle high or low or for volatility, compression break-out. It will scan on multiple time frames from 1 min to 1 month, in real time on any watch list, from futures, stocks, ETFs, Forex to indexes to personal watch lists. These 2 trading tools are available for the thinkorswim , TradeStation and eSignal Trading Platforms. Day Trading Course Want to see bigger profits, decreased losses, and an increase in winning trades You will find all of that and more in this in-depth Day Trading Course that teaches you the 4-step Power Cycle Day Trading Model . This 4-step system identifies with a high degree of accuracy intra-day price trends, and gives an entry trigger that gets you in at the beginning of the new intra-day price cycle, not at the end of it. 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This course shows how to get the Day Trading Course to work for you with an easy to use Power Cycle Day Trading manual and over 5 hours of detailed video training, where you will learn: How the model works in easy steps How to set up the model of indicators How to use the model to monitor and set trading alerts across all asset classes. How to look at any chart and instantly see the current market situation with crystal-clear understanding. The best EXACT place to enter without complicated calculations or guessing. The best EXACT exit points In addition to the manual and 20 videos, you will also receive these BONUSES: Access to all new updates of the Power Cycle Trading Day Trading course. Instant access to the entire course and all training videos from the Power Cycle Day Trading members section. Access to hours of additional Trading Model Videos that are not included in this course. Access to the virtual trading room for one month . that is open from 8:00 AM Central to 3:00 PM Central each trading day. In this room you can follow along with Larrys trading, learn the Power Cycle Trading System and ask questions. Its your own mini hedge fund Free access to the After Market Power Outlook for as long as you are a member of the Power Cycles virtual trading room. You will receive a daily video that will prepare you for whats lies ahead in the markets. Bonus Course: Boot Camp Top Down Day Trading In just minutes you can have all the information you will ever need to start making better trades, so what are you waiting for One more thing: there are hundreds of hours invested in developing this system. The course is chock full of valuable trading insight gleaned from decades of trading experience learned in real markets. Because of the vast amount of intellectual property included in this course, we are not able to offer refunds. If youre looking for a less comprehensive trading solution with a refund offer try our ebook or mini-course. Order the Day Trading Course Today Power Cycle Day Trading Signature Course (includes 1 month FREE Trading Room Access and Free access for 1 month to the Daily After Market Power Outlook) 697 (Indicators amp Scanner Software Included) Futures Day Trading Course Are you a day trader looking for a system that is easy to use, can be used across all asset classes, and leaves you no overnight exposure You will find all this and more in this in-depth course that teaches you the 4-step Power Cycle Trading Model . This 4-step system identifies with a high degree of accuracy intra-day price trends, and gives an entry trigger that gets you in at the beginning of the new intra-day price cycle. Buy Now More Details The Futures Day Trading Course makes day trading futures mechanical and simple. 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Trade with easy steps Set up the model of with simple indicators Use the model to monitor and set trading alerts across all asset classes. Look at any chart and instantly see the current market situation with crystal-clear understanding. The best place to enter without complicated calculations or guessing. The best exit points (Entries and Exits: Isnt that what were all looking for) In addition to the manual and the 13 videos with over 3 hours of training, you will also receive these BONUSES: Access to all new updates of the Power Cycle Futures Day Trading course. Instant access to the entire course and all training videos from the Power Cycle Futures Day Trading members section. Access to the Power Cycle Trading Club for one month . that is open from 8:00 AM Central to 3:00 PM Central each trading day. In this room you can follow along with Larrys trading, learn the Power Cycle Trading System and ask questions. Its your own mini hedge fund Free access to the After Market Power Outlook for as long as you are a member of the Power Cycles trading club. You will receive a daily video that will prepare you for whats lies ahead in the markets. Bonus Course: Boot Camp Top Down Day Trading Every minute you wait to take this course is another trade you missed making money on. Get signed up today and within minutes you will have what you need to learn how to make money with the Power Cycle Trading Model . One more thing: there are hundreds of hours invested in developing this system. The course is chock full of valuable trading insight gleaned from decades of trading experience learned in real markets. Because of the vast amount of intellectual property included in this course, we are not able to offer refunds. If youre looking for a less comprehensive trading solution with a refund offer try our ebook or mini-course. Order the Futures Day Trading Course Today Power Cycle Futures Day Trading Signature Course (includes 1 month FREE Trading Room Access and Free access for 1 month to the Daily After Market Power Outlook) 697 (Indicators amp Scanner Software Included) Swing Trading Course Are you a trader or investor looking for a simple, successful trading system for long-term trades Our Swing Trading Course is just for you This course adapts the 4-Step Power Cycle Trading System specifically for timing long term trends to shorter term swing trades that can last more than one day. It teaches you how to protect your capital when you trade or invest for the longer term on stocks, bonds, FOREX, and commodities. Buy Now More Details Through this course, learn how to8230 Use simple trading strategies that any trader can use. Set up the model of indicators that works with most platforms. Use the model to monitor and set trading alerts across all asset classes. Look at any chart and instantly see the current market situation with crystal-clear understanding. The best EXACT place to enter without complicated calculations or guessing. The best EXACT exit points And dont forget, everything is for longer-term trades With our Swing Trading Course . you will finally feel confident about your trade selections, entries, and exits. You can use this system to trade any major futures or FOREX contract and go long or short on trades. It also works with most any charting software since no fancy or proprietary indicators are required. To get you started right away, we will send you: Your course manual that details the unique High Accuracy Cycle Trading System, within minutes of receiving your payment. Instant access to 17 videos with over 5 hours of training on how to use this system to make more money in your longer-term trading. Access to the virtual trading room for one month . that is open from 8:00 AM Central to 3:00 PM Central each trading day. In this room you can follow along with Larrys trading, learn the Power Cycle Trading System and ask questions. Its your own mini hedge fund Free access for one month to the After Market Power Outlook for as long as you are a member of the Power Cycles virtual trading room. You will receive a daily video that will prepare you for whats lies ahead in the markets. Dont go through another week of bad trading. Instead, order now and learn how to make better trades with the Swing Trading Course . One more thing: there are hundreds of hours invested in developing this system. The course is chock full of valuable trading insight gleaned from decades of trading experience learned in real markets. Because of the vast amount of intellectual property included in this course, we are not able to offer refunds. If youre looking for a less comprehensive trading solution with a refund offer try our ebook or mini-course. Order the Swing Trading Course Today Power Cycle Swing Trading Signature Course (includes 1 month FREE Trading Room Access and Free access for 1 month to the Daily After Market Power Outlook) 697 (Indicators amp Scanner Software Included) Want to learn how to capitalize on the huge trading advantages that come from market volatility In this course you will learn how to successfully use Pairs Trading to totally change the game in your favor during high volatility markets. To trade with discipline and strategy instead of fear and greed (which totally sabotages results) This is a systematic approach for trading markets with extreme volatility and will teach you how to do these trades using synthetic options Buy Now More Details Through this course, learn How to use the Power Cycle Trading Model to Identify the Highest Probability Directional Trade Set-ups The Safest Way to Generate Consistent Returns in Both Up and Down Markets How Pairs Trading Stacks the Winning Odds in Your Favor While Removing the Agony of Market Fluctuation from Your Trading How to Identify Sectors amp Stocks Moving with Momentum How to Identify amp Select the Optimal Pairs for Trading Stocks amp Etfs Step By Step Pairs Trading Techniques That Hedge Funds UseThat You Can Use Too Solutions That Instantly Lower Your Trading Costs with Synthetic Options An Insider Strategy to End the Hassle of Borrowing Shares to Short Forever How to Measure amp Check Correlations for the Optimum Pairs Trade Our Own Proprietary PCT Formula That Makes It Easy to Identify the Highest Probability Pairs Scanning for Volatility Momentum Break outs amp Building your Pairs Trading Watch List You will receive this 3 hour, On-Demand course broken down in 30 minute recorded modules for easy viewing and comes with the detailed 84 page course Power Point. 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This is a daily market video that will prepare you for whats lies ahead in the markets along with trading alerts and analysis. 1 free month of Live weekly trading QampAs with Larry Discounts amp priority access to upcoming courses Order Pairs Trading for Market Neutrality amp Big Profits On-Demand Course today Pairs Trading for Market Neutrality amp Big Profits Course (includes 1 month FREE Trading Room Access and Free access for 1 month to the Daily After Market Power Outlook) 697 (Indicators amp Scanner Software Included) How to Sell Options for Profits amp Hedging In this program, How to Sell Options for Profits amp Hedging . youll learn my AHA trading strategy thats all about taking advantage of the great trading benefits that Selling Options and Option Spreads provide for both the highest probability of winning trades and for quickly hedging risk on any core trade. 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This is a step-by-step, selling options, blue print course which is 100 credit spreads 270 page Power Point Trading Manual of course Here is just some of what8217s covered in this course: The Option Greeks amp how they are used when selling options How to use credit spreads to create low-risk high-probability trades How amp when to use credit spreads for hedging a core trading position How to use credit spreads on stocks and index options such as SPX or NDX When amp how to use Deep In-the Money Credit Spread How to steadily amp consistently grow a small account into a large account using credit spreads How to defend the credit spread trade amp even make money when youre wrong 6 defenses When amp how to use Iron Condors amp when not to Position Sizing using Credit Spreads to reduce trading risk How to turn a 70 probability of winning trade into a 90 probability of winning Step-by-step guide for executing spreads The best technical analysis techniques to use for your trade set-ups The b est market times for spreads 5 days out, 10 days, 30 days How to trade spreads end of day so you dont go bug-eyed looking at charts all day Credit Spread Trading Library And much more We are confident that you will have everything you will need to make great decisions on option credit spreads. 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Here is just some of what is covered: How to apply Fib ratios to all markets amp time frames The best ways to use Fib price retracements The best use of Fib price extensions amp when to use them How amp when to use Fib price projections Using Fib analysis for the Macro Big Market Trend and on down to the intra-day market trend How to mechanically construct Fib levels for quick trade analysis Proper way to construct and use Trend Lines Heres what youll get: 3 Hours of Recorded Video Training in 30 Minute Modules 71 Full Course Power Point Option Trading Made Simple Course Make money and reduce trading risk. Thats how its supposed to work. But without a good trading system, youre sunk. Even worse, latch onto a complicated system and youre treading water with the sharks. Thats where we can help. 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This is ideal for day traders as well as swing traders or investors who want to get a quick but insightful market overview from both a technical and fundamental perspective from a real professional. Larry will step you through his charts so that you can enhance your own charting skills in these 10 to 15 minutes videos. This service capitalizes on Larrys Power Cycle Trading Model for signaling cycle highs and lows and volatility break-outs in the broad market indexes, commodities and stocks. Members will receive access to the After Market Power Outlook exclusive hub where they can watch the videos after they are posted Monday through Friday. Get instant access for 7 for the first 7 days and then just 57 per month. At Power Cycle Trading, we saw that many members were benefiting from combining our model with the outstanding tools that were included in the Think or Swim platform. Learning the best tools and how to use them can take months. I dont know about you, but Im not that patient Besides, if theres a way to improve my trading results, I want to know it yesterday. Thats why Power Cycle Trading and Think or Swim expert Hugh Bryant and I have put together a course so you can learn all of the best Think or Swim free tools to improve your day trading and swing trading results quickly. Find out why Think or Swim is one of Power Cycle Tradings top brokers (and were NOT getting paid to say this). Learn which tools are the best to improve your trading results, and how to use these powerful AND free tools effectively. You will be learning the ins and outs of this platform from Hugh Bryant. Who is Hugh Well, we call him the smartest guy in the room. Hugh is a UCLA graduate, holds a PhD in Neuroscience, and has done extensive brain research. (We think this explains a lot) But to top it off he is a great trader and trading coach. Heres just some of what well be covering in the course: General orientation8211Tab-based Platform Summary of Main Tabs: Monitor, Trade, Analyze, Scan, Marketwatch, Charts, Tools Trade Tab: All Products, Active Trader All Products Sub Tab: Option Chains:Apple as example: weeklies, monthlies Customizing option chain columns, saving configurations Buying, selling singles, spreads, etc. Active Trader Sub Tab: Setting up grids Chart Settings, adding studies Creating a 8220Style8221, saving and loading styles Creating a Grid, saving and loading grids Using styles and grids as templates to create other styles and grids Grids and multiple time frames: time, ticks, defaults and custom Customizing Indicators: colors, widths, shapes Hiding studies and or plots within a study Bubbles, when to show or not show Details of Style Menu Adding menu options to Style Menu Chart Tab8211Overview: Charts, Prophet and Flex Grid Drawing tools: Pointer, Time Level, Price Level, Trendline Other features, Right C lick in chart area for drop down menu, watch lists, customizing column headings Members may ENROLL for just 47 and for non-members it is 97 . For members to get the discount just add your coupon code in the order summary box Promo Code after you click on BUY NOW. The coupon code will be in the email you received about this event and it will be posted in your member discount area in Customer Hub. So take advantage of the free tools that Think or Swim has to offer now 97 non-members 47 members
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